中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布,5月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為:1年期LPR為3.65%,5年期以上LPR為4.3%,均與上月持平。這是LPR自2022年8月下降以后,連續(xù)9個(gè)月維持不變。
談及本月LPR不變的原因,招聯(lián)首席研究員董希淼表示,5月15日央行開展1250億元中期借貸便利(MLF)操作,中標(biāo)利率為2.75%,LPR在MLF基礎(chǔ)上加點(diǎn)而來(lái),MLF中標(biāo)利率如果不變,LPR調(diào)整的可能性較小。
中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,年初以來(lái),MLF政策利率維持不變、貸款定價(jià)已偏離LPR較多、銀行凈息差仍承壓,LPR報(bào)價(jià)沒有相應(yīng)下調(diào)的空間。
LPR按兵不動(dòng),但是實(shí)際貸款利率持續(xù)下行。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù),3月份新發(fā)放的企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.96%,其中新發(fā)放的普惠小微企業(yè)貸款利率為4.42%,處于歷史低位。另外,根據(jù)貝殼研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù),5月貝殼百城首套主流房貸利率平均為4.0%,較上月微降1個(gè)基點(diǎn);二套主流房貸利率平均為4.91%,與上月持平。5月首二套主流房貸利率較去年同期分別回落91個(gè)基點(diǎn)和41個(gè)基點(diǎn)。
展望未來(lái),溫彬表示,相較于去年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告“推動(dòng)降低企業(yè)融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本”的要求,近期發(fā)布的2023年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告首次提出“保持利率水平合理適度”,并延續(xù)了一季度貨幣政策例會(huì)“推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)中有降”的表述,表明央行既有推動(dòng)貸款利率繼續(xù)下行的整體考量,亦有將利率保持在合理適度水平上的內(nèi)在動(dòng)力,當(dāng)前貸款利率進(jìn)一步下行的必要性很低、空間大幅收窄。
他也表示,后續(xù)LPR的調(diào)降,將主要取決于銀行息差表現(xiàn)情況。除依賴于政策利率的下調(diào)外,最主要的還是要與負(fù)債端改善相匹配,以保證銀行凈息差維持在相對(duì)平穩(wěn)水平。未來(lái)一段時(shí)期,LPR大概率仍維持不變,但通過(guò)差異化的方式精準(zhǔn)支持房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)等需求,加大實(shí)體支持和薄弱環(huán)節(jié),仍是政策引導(dǎo)方向。
東方金誠(chéng)首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師王青認(rèn)為,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入回升過(guò)程,但基礎(chǔ)仍不牢固,短期內(nèi)還需要繼續(xù)將市場(chǎng)主體信貸成本保持在低位,為經(jīng)濟(jì)修復(fù)創(chuàng)造有利的貨幣金融環(huán)境。他認(rèn)為,盡管當(dāng)前銀行凈息差較低,5月LPR保持穩(wěn)定,但二季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而出現(xiàn)大幅反彈的可能性不大。(記者 張莫 梁倩 實(shí)習(xí)生 柯振嘉)